東証2部上場企業のダイア建設が昨日民事再生法を申請しました。

今年のマンションデベロッパー倒産には

いくつか共通点があります。

１．主力事業がマンション分譲事業に加え不動産流動化事業をおこなっている

２．08年3月期の決算は黒字だが、営業CFがマイナス

この２つは、要注意点なのかもしれません。

だとすると、この２つに該当する上場デベロッパーは

まだ存在します。

さて、ダイア建設倒産で思い浮かんだ事は・・・

11月13日にダイア建設と業務提携すると発表したのはアゼル。

アゼルは継続企業の前提に関する事項の注記が

でています。

アゼルはダイアと同様に、子会社のマンション管理会社を

売却しています。

（本業に集中するという表現をしますが、実態は目先のキャッシュ

を得る、それだけきついというシグナルでしょう）

ちなみに倒産したシーズクリエイトも子会社のマンション管理会社

を売却しました。が倒産・・・

アゼル大丈夫でしょうか・・・

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